Miguel Ángel Severino Rodríguez*
Conforme a la tradición tardía, la función estratégica
del Banco Central es la de garantizar la estabilidad de la moneda y el
funcionamiento de los pagos, internos y externos, la emisión de billetes y
monedas, regular la cantidad de dinero en circulación, de crédito y del sistema
financiero y del mercado de capitales.
En ese contexto, el objetivo estratégico del Banco
Central, la Junta Monetaria y la Política Monetaria es el de mantener el
equilibrio, estabilidad, de los precios.
Ahora bien, estas instituciones utilizan el encaje
legal y la restricción del circulante, como herramientas, tras el logro del
objetivo ya mencionado, que si es cierto contribuyen a ‘’estabilizar’’ los
precios en el nivel superior, alza, que el mercado lo sitúa.
¿Contribuyen las herramientas de la política monetaria
al estadio del desarrollo del mercado?
Las razones, diversas por demás, por las cuales no es
posible deflactar los precios vía la política monetaria, a través del encaje
legal y la restricción de circulante, se debe a que hay otros factores,
relevantes, que intervienen en el costo de producción de los bienes y servicios
y que no son objeto de estudio del Banco Central. El costo del dinero, tasa
activa de interés bancario, la energía, el tipo de cambio, y el costo del transporte
constituyen, entre otros, los factores que afectan de manera directa en el alza
de los precios del mercado.
¿Qué otro factor interviene en el costo del dinero,
tasa activa de interés bancario?
En nuestro país más del 90 % de los solares urbanos carece
de título de propiedad definitivo. El mercado se erige en el principio de
propiedad privada y este, el principio de propiedad privada descansa, a su vez,
en el título definitivo de la tierra.
La tasación de todo bien inmueble construido en un
terreno sin título definitivo de propiedad esta por debajo en un 70 % / 80 %
por debajo de su precio, valor, real de mercado. Queda, el bien inmueble, fuera del PIB y del
sistema bancario (financiero, crediticio).
Como se puede apreciar la política monetaria, del
Banco Central, no toma en cuenta el conjunto de factores que intervienen en el
costo de los bienes y servicios y que alteran, hacia arriba, los precios de los
bienes y servicios del mercado.
Otro elemento que interviene en los precios de los
bienes y servicios lo constituye la política fiscal (presupuestaria,
tributaria) y que la política monetaria, la Junta Monetaria ni el Banco Central
dejan fuera de la agenda, tarea, respecto a la mantener la estabilidad de los
precios.
La política presupuestaria, tamaño del gasto, depende
de la estructura burocrática (organismos del Estado) lo que impacta de manera
directa en la política tributaria, estructura y tasas impositivas, y esta, a su
vez, afecta e impacta en el capital de trabajo, gastos y rentabilidad de los
agentes productivos y, por último, en los precios de los bienes y servicios.
Como se puede apreciar, el Banco Central, la Junta
Monetaria y la Política Monetaria carecen de las herramientas pertinentes para
deflactar y/o lograr la estabilidad de los precios de manera holística.
El encaje legal y la restricción del circulantes no
son las herramientas determinantes y suficientes a la hora de lidiar, de manera
holística, con los factores que intervienen en los costos de producción y en
los precios de los bienes y servicios del mercado. Para ello, deflactar y/o
controlar los precios, se requiere ir tras un nuevo modelo de paradigma de
contraloría de costos de los factores productivos no monetarios.
¿Cómo deflactar los precios de los factores que
intervienen en el costo de producción de los bienes y servicios del mercado?
Tarea de un nuevo artículo.
El costo de gestión del Banco Central es muy alto
respecto a los valores agregados, propuestas, soluciones y cumplimiento de las
tareas y el logro del objetivo estratégico de control, estabilidad, de los
precios.
El Gobierno Ciudadano, 2024 / 2028, tiene como tarea,
en materia de política monetaria, ir tras la Ruptura de Paradigma de la
Política Monetaria Bancentraliana.
*El autor es Planificación Prospectiva
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